2026年科创板IPO撤否潮：13家终止背后的半导体扎堆与募资缩水
四季度刚开场，科创板IPO终止名单再度扩容。赛克赛斯、中科创新接连退出审核队列，半导体、机器人、创新医疗等一度被视为资本宠儿的赛道，密集出现在年内终止项目清单中。
这不是一次偶然波动。Wind数据勾勒出清晰的对比曲线：2026年至今已有76家IPO终止审核，科创板占13家，比例达17.1%；而2025年全年仅3家科创板项目终止，占比6%。更值得注意的是资金层面——今年科创板终止项目合计拟募资182.48亿元，是2025年同期31.81亿元的近5倍。
半导体成终止"重灾区"，五家企业折戟同一赛道
翻看这13家终止企业的行业标签，半导体与集成电路领域格外显眼。武汉新芯、上海芯密、北京通美、韬盛电子、亚电科技五家均属此列，占比约38.5%，几乎撑起科创板终止项目的四成。
在这批半导体企业中，北京通美的经历最为漫长。该公司2022年1月10日获得受理，同年8月1日即提交注册，却一直拖到2026年7月2日才终止注册，整个IPO流程跨越四年有余，也是13家中唯一走到注册环节才撤回的项目。
其余终止项目还散布在机器人、氢能、创新医疗、增材制造等方向。这些领域恰好是近几年一级市场热钱涌入、科创板着重扶持的硬科技板块。然而赛道热度并不能充当上市门票，企业自身的持续经营能力、商业化落地前景以及公司治理水平，仍然是绕不过去的硬性考验。
从86天到四年：受理时长分化折射审核压力传导
13个项目从受理到终止的跨度差异极大，呈现出"两头极端"的格局。
速度最快的是汇禾医疗。这家企业6月30日才被受理，9月24日即终止审核，前后仅86天。它同时也是年内被抽中现场检查后首家主动撤回的科创板IPO项目，现场检查常态化带来的压力已开始向受理初期的新申报企业传导。赛克赛斯紧随其后，受理约半年后撤回申请，而这已经是该公司六年内第三次IPO折戟。
另一端则是漫长等待后的离场。环动科技2024年11月25日获受理，股票行情2026年9月21日终止审核，耗时约22个月，成为年内首家终止IPO的机器人企业，其主营的机器人关节减速器业务也因此受到更多审视。武汉新芯从2024年9月底受理到2026年5月终止，排队接近600天，拟募资48亿元，单这一家就占到13家终止项目拟募资总额的约26.3%。
武汉新芯的股权背景增添了一层市场关注。公司2016年被纳入长江存储体系成为全资子公司，2023年4月又被划入长控集团，与长江存储变为"兄弟公司"。就在武汉新芯终止审核同一天，长江存储启动了上市辅导备案。两家同涉存储芯片制造的企业在上市节奏上的巧合，引发了资本分流和同业竞争的讨论，但目前尚无直接证据表明两者之间存在因果关联。
港股科技IPO失效激增236%，两地审核逻辑现分歧
科创板这轮集中撤否并非A股市场独有现象。Wind数据以半导体、软件设备、硬件服务等核心科技行业口径统计，今年港股已有37家IPO申请失效，较去年同期的11家激增236.36%。半导体、医疗器械、生物科技等板块均出现多宗主动撤回或到期失效案例。
针对这一情况，港交所在8月21日推出新规，将合资格IPO申请有效期从6个月延长至12个月，为期3年，意在减少企业反复递交申请的消耗，但审核标准和投资者保护要求并未松动。
两地科技企业IPO终止的触发机制存在明显差异。科创板以企业主动撤回为主，港股则在问询压力之外叠加了大量申请到期失效的情形。但共同趋势已经显现：无论A股科创板还是港股特专科技通道，对硬科技企业的评估重心都在向商业化落地能力倾斜，能够真正兑现长期产业价值的企业，才有望跨越上市审核的关口。
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